Plan Génesis · Volumen II Figura 6 · Uplift de Costo de Capital · Cap. XCIII
Capítulo XCIII — Hermanamiento Financiero

Reducción del Costo de Capital bajo Hermanamiento

Comparación de spreads soberano y corporativo entre el plan base (régimen autónomo) y el plan con marco bilateral Hermanamiento Financiero VE-USA. El acuerdo bilateral con garantía parcial del Tesoro estadounidense comprime el spread soberano en 380 puntos básicos y el corporativo BVC en 440 puntos básicos, reduciendo el WACC ponderado del portafolio entre 120 y 180 puntos básicos.

SPREAD VS UST 10Y · BASIS POINTS · COMPARACIÓN 1000 800 600 400 200 BPS · SPREAD SOBERANO VS UST 10Y 720 bps PLAN BASE 580–720 BPS 280 bps + HERMANAM. 180–280 BPS Δ –440 bps PEOR CASO CORPORATIVO BVC VS UST 10Y 880 bps PLAN BASE 740–880 BPS 420 bps + HERMANAM. 320–420 BPS Δ –460 bps PEOR CASO IMPACTO WACC PORTAFOLIO CONSOLIDADO 12.4% WACC PLAN BASE → 10.8% WACC + HERMANAMIENTO –160 bps PUNTO MEDIO
Δ Spread Soberano
–380 bps
580-720 → 180-280
Δ Spread Corp. BVC
–440 bps
740-880 → 320-420
Δ WACC Consolidado
–160 bps
12.4% → 10.8% blended
VAN Adicional
+$42 B
Sobre patrimonio Y20